内容摘要：随着A股上市公司数量不断增多，我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多，解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策，在选股时起到参考作用。本文主要分三个内容：◆限售股在解禁日前股价反应更敏感◆当前市场解禁数据分析◆重点个股操作建议及风险提示1、限售股在解禁日前股价反应更敏感与市场上常见的提前5个交易日（即提前一周）公布相关个股解禁数据，我们选择提前10个交易日公布。为什么这样呢？回测显示，自年至年4月，限售股在解禁日之前股价反应更明显，而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型：定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10个交易左右下跌概率较大，在解禁日后，股价会有不同程度反弹。需投资者注意。这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。通过历史数据表现，我们发现：定向增发和首发原股东解禁，被持股股东减持的意愿较大，但两者也有区别：◆首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反弹力度较强；◆定向增发限售在解禁前5个交易日，平均跌幅较大后，短期内反弹力度也较弱。解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏，还要注意公司基本面、综合治理等方面因素。若一家公司综合质地不错，就算短期因解禁导致股价下跌，但日后股价回升概率也较大。2、当前市场解禁数据分析4月27日到5月1日共涉及38.63亿股、53家上市公司解禁，解禁市值合计约亿元。解禁市值相比上周环比下降20.38%。从解禁市值分布看，主要集中在周一。个股方面，解禁比例超过50%的有8家，相比上周增加4家，其中解禁比例较大的个股主要有钧达股份、世运电路等。解禁市值超过50亿元以上的个股有3家，其中拉卡拉解禁市值超过亿元。这一周解禁类型多是首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看，该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大，投资者需短期注意。限售股解禁其实是个中性指标，所以在筛选个股时，我们还需结合公司的其它因素，具体如下：3、重点个股操作建议及风险提示1)钧达股份()——经营活动现金流连续3年为负（偏空）我们认为当前公司潜在风险有两点：◆连续三年经营性现金流为负，营业收入和扣非净利连续2年下降◆多位客户因“未支付货款”出现在公司的诉讼名单中；在连续两年车市下行的大背景下，一些较弱势的自主品牌近年遭冲击尤为严重。年下半年，市场上甚至爆出猎豹汽车、力帆汽车、众泰汽车、华泰汽车等四家车企的“破产传闻”。投资者需要注意的是，上述车企均曾在钧达股份的客户名单中。在钧达股份年年报中，猎豹汽车、力帆汽车等相关公司因“未支付货款”出现在钧达股份的诉讼名单中。考虑到自身客户遭受重大冲击，这也将导致钧达股份受冲击大于行业的平均状况。结合未来将有大规模解禁，建议投资者注意该股潜在风险。因此，建议投资者注意该股潜在风险。欢迎下载好股票APP，


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